Главная » Банкротство » Опасные игры США с процедурой банкротства мегабанков — За рубежом

Опасные игры США с процедурой банкротства мегабанков — За рубежом

Москва, 20 октября Вести.Экономика В ноябре министерство финансов США, как ожидается, решит, надо ли ему пытаться заменить утверждённый в 2010 году законом Додда-Франка процесс санации рухнувших мегабанков регулятором на исключительно судебный механизм.

Как считает профессор экономики и права Школы права Гарвардского университета Марк Ро, такая замена стала бы ошибкой, потенциально способной привести к кризису.

В своей статье на Project Syndicate он отмечает, что введение более чёткого процесса банкротства способно снизить уровень децибелов при падении банка, а судьи, занимающиеся банкротствами, являются экспертами в серьёзных вопросах реструктуризации, но есть критически важные факторы, которые нельзя игнорировать.

Профессор экономики и права Школы права Гарвардского университета Марк Ро

Реструктуризация мегабанка требует предварительного планирования; знания сильных и слабых сторон этого банка; понимания, как правильно выбрать время для банкротства в условиях волатильности в экономике; и, наконец, способности координировать работу с иностранными регуляторами.

Суды не могут выполнить все эти задачи в одиночестве, особенно за то время, которое предлагаемый законопроект им представляет: 48 часов – суббота плюс воскресенье. Не имея возможности планировать заранее, суды займутся процессом реструктуризации, не будучи знакомы с ситуацией в банке. Кроме того, суды не способны справиться с кризисом в масштабе всей экономики, который может начаться, если несколько мегабанков рухнут одновременно. И они не могут координировать свою работу с иностранными регуляторами.

Иными словами, для завершения необходимой реструктуризации потребуется участие регуляторов, в том числе предварительное планирование, советы и координация. Но предлагаемый проект не просто не учитывает этот вклад регуляторов: он, по сути, отрезает их от данного процесса.

Например, в законопроекте регуляторам запрещается инициировать банкротство мегабанков, оставляя этот вопрос на усмотрение менеджеров самого банка. В нефинансовом секторе несостоятельные компании часто слишком долго тянут, прежде чем объявить о банкротстве, поэтому в ситуацию могут вмешаться кредиторы, оказывая давление и потенциально даже принуждая неплатежеспособную фирму к банкротству. У банковских регуляторов есть инструменты, чтобы оказывать на банки аналогичное давление, но самым эффективным из них является право инициировать банкротство тогда, когда это лучше всего отвечает интересам всей экономики.



Если забрать у них этот инструмент, последствия могут быть крайне негативными. У руководства банка, как и у руководства тонущей промышленной компании, есть причины следовать тактике молись и медли в надежде, что некий новый поворот событий их спасёт. Но если в ходе такого затягивания падающий мегабанк останется без ликвидности, тогда возрастёт риск, что его банкротство начнёт развиваться хаотично (как это произошло с банком Lehman Brothers в 2008 году), а вместе с ним возрастёт и потенциальная угроза распространения хаоса на реальную экономику.

Есть простой факт: государственные регуляторы могут делать то, что суды не могут. Суды не имеют персонала и необходимых знаний, чтобы составить план восстановления в национальных масштабах. Кроме того, они не могут кредитовать шатающийся банк, которому не хватает ликвидности, до тех пор, пока тот не встанет на ноги. А правительство может этим заниматься – и оно может гарантировать, что либо банк выплатит данные кредиты (получив хороший залог), либо их погасит финансовый сектор в целом (как установлено и требуется законом Додда-Франка).

Когда суды управляют нефинансовыми банкротствами, они полагаются на частных кредиторов, которые должны срочно предоставить ликвидность. Но во время финансового кризиса ослабевшие банки не способны заниматься кредитованием, а значит, роль кредитора последней инстанции должно играть правительство. Для того чтобы хорошо играть эту роль, правительство должно быть активным участником процесса банкротства и иметь возможность при необходимости в него вмешиваться.

Нынешний законопроект, уже одобренный Палатой представителей США, имеет и ряд других важных недостатков. Начать с того, что американские мегабанки оперируют во всём мире и, как правило, имеют значительное присутствие в Лондоне и других финансовых центрах. Если кредиторы и вкладчики зарубежного филиала неплатёжеспособного американского мегабанка заберут деньги, которые они там держат, или если иностранный регулятор закроет этот филиал, тогда американский банк окажется в беззащитном положении. Между тем, суды не могут договариваться о взаимопонимании с иностранными регуляторами. Американские регуляторы могут, но только при условии, что у них есть возможность контролировать график банкротства и другие аспекты этого процесса.



Нет, конечно, билль о банкротстве, о котором идёт речь, полезен. Но он неполноценный. Он не позволит проводить крупные, масштабные банкротства, в рамках которых убыточные операции закрываются по решению суда, а прибыльные операции продаются, при этом все долги на балансе компании реструктурируются. Вместо этого, нынешний законопроект предполагает ограниченную реструктуризацию выходного дня, требуя при этом составления точной структуры задолженности на годы вперёд. Банк будет закрыт в пятницу вечером, освобождён от накопившихся, удушающих долгов за выходные, а затем открыт в понедельник утром, при этом (в оптимистическом сценарии) финансовая помощь государства ему не потребуется.

Принятие в Америке правила Волкера, несомненно, отразится не только на балансе крупных банков, но и на ликвидности финансовых рынков в целом. Об этом рассказал член правления Комиссии по ценным бумагам и биржам США Дэниэл Гэллахер.

Если такие пожарные процессы банкротства окажутся успешными, они будут полезны. Но эта схема ещё ни разу не проходила проверку жизнью. Для того чтобы иметь хоть малейший шанс открыться в понедельник утром, банк-банкрот должен заранее структурировать миллиарды долларов своей долгосрочной задолженности так, чтобы суд по делам о банкротствах могут ликвидировать их за выходные.

Между тем, судьи, занимающиеся делами о банкротствах, не будут заранее знакомы с долговой ситуацией в банке. Им понадобиться не один уикэнд, чтобы решить, можно ли эти долги правильным образом списать. Со своей стороны, государственные регуляторы могут сделать это заранее. Однако, согласно нынешнему законопроекту, официальные инструменты, позволяющие им это делать, будут резко ограничены.

Когда банкротство срабатывает, оно становится хорошим способом для неплатёжеспособной компании провести реструктуризацию или сократиться в размерах. Но если рухнувший мегабанк окажется неспособен открыться в понедельник утром, тогда всей финансовой системе понадобится поддержка. В рамках предлагаемого закона отсутствие поддержки со стороны регулятора может привести (при условии, что реструктуризация за выходные не удалась) к глобальному, хаотичному свободному падению, такому же, какой последовал за банкротством банка Lehman Brothers в 2008 году.



Поддержание финансовой стабильности во время кризиса является слишком важной задачей, чтобы мы возлагали все наши надежды на такой узкий вариант банкротства. Суды могут помочь, особенно, когда они выработают рутинную процедуру для реструктуризации банков, как это произошло с реструктуризацией авиакомпаний. Но мы должны с осторожностью опираться на суды в делах, которыми их никогда не просили заниматься раньше. Палата представителей уже стремительно проголосовала за замену системы реструктуризации под управлением регулятора на более слабый судебный механизм. Будем надеяться, что в итоге возобладают более мудрые головы в министерстве финансов.

Комментарии:

Оставить комментарий X

Похожие новости

ФАС: тарифы на роуминг будут снижены, а не отменены

Вопрос снижения тарифов в национальном роуминге будет решен в ноябре начале декабря 2017 г., заявил в пятницу замглавы ФАС Анатолий Голомолзин. В.

ВВП США вырос больше прогноза в III квартале

EPA/JUSTIN LANE ВВП США в июле-сентябре увеличился на 3% в пересчете на годовые темпы после роста на 3,1% во II квартале, свидетельствуют предварительные данные.

В США рассекретили около 2800 документов об убийстве Кеннеди

Президент США Дональд Трамп распорядился рассекретить 3 тысячи документов, имеющих отношение к убийству 35го президента США Джона Кеннеди. Однако в последний.

Абызов: технологии лишат работы 3 млн россиян

Михаил Абызов Уже по текущему анализу в ближайшее время по таким специальностям, как бухгалтеры, юристы, административные сотрудники, люди, работающие в.

Украина получила новую партию угля из США и ЮАР

ДТЭК начал закупку у США угля газовой группы (марка Г прим. ред.) для покрытия дефицита топлива предстоящей зимой. В период с 21 по 26 октября порт Южный.



В США опубликовано почти 3 тысячи документов об убийстве Джона Кеннеди

27.10.2017 10:34 Фото:Проект Викимедиа В США опубликовано почти 3 тысячи документов об убийстве Джона Кеннеди На сайте национальных архивов США опубликованы.

Аэрофлот вводит зимнее расписание полетов

EPA/BARBARA WALTON Во время зимнего сезона авиакомпания будет выполнять собственные рейсы по 137 направлениям в 51 страну мира. География полетов охватывает 50.

Китай достиг цели по сокращению производства стали

Вместе с тем министерство промышленности и информационных технологий (MIIT) заявило, что стране необходимо продолжать продвигать сокращение мощностей в других.

Японцы вложили 1000 трлн иен в иностранные активы

EPA/FRANCK ROBICHON За последние пять лет эта сумма увеличилась примерно на 50% и сейчас более чем вдвое превышает объем ВВП страны. Объем иностранных активов.

Опасные игры США с процедурой банкротства мегабанков - За рубежом

Аналитика и творчество будут в дефиците в России

Северсталь продала украинский Днепрометиз

Стоимость сделки и название компании-покупателя не называются. Днепрометиз крупнейший производитель Украины по выпуску стальной проволоки.

Финансовые пирамиды в России резко сокращаются

EPA/YURI KOCHETKOV В 2015 г. было зафиксировано 200 пирамид, в 2016 г. 180, за три квартала прошлого года 122, за аналогичный период 2017 г. 103, заявили.

США расширили санкции против КНДР

Москва, 26 октября Вести.Экономика. Власти США объявили о новых санкциях в отношении Северной Кореи, включив в санкционный список часть представителей.

Дмитриев: Россия получает доступ к Ближнему Востоку

Москва, 26 октября Вести.Экономика. Доступ российских компаний и инвесторов к участию в проектах Саудовской Аравии позволит существенно улучшить.



Чего ждать о Цзиньпина в ближайшие 5 лет?

Москва, 27 октября Вести.Экономика Анекдот, связанный с визитом президента США Ричарда Никсона в Китай в 1972 году, принято считать свидетельством.

МИД: Россия ответит на запрет рекламы RT и Sputnik

Иллюстрация: Wired Москва, 26 октября Вести.Экономика. Официальный представитель МИД России Мария Захарова заявила о том, что решение американской.

From Russia with Mir: особенности пластика в России

Москва, 26 октября Вести.Экономика. За два с небольшим года из очередного амбициозного проекта Мир стал полноправным игроком индустрии банковских.

В РФ вступают в силу новые правила по ручной клади

Москва, 26 октября Вести.Экономика. С 5 ноября в России вступают в силу новые правила провоза ручной клади в самолетах российских авиакомпаний. Об.

Эфиопия экономическое чудо Африки

Москва, 26 октября Вести.Экономика. Экономика Эфиопии процветает, и, несмотря на нынешние политические потрясения в стране, МВФ считает, что хорошие.

Deutsche Bank заявил об успешной интеграции Postbank

EPA/ARNE DEDERT В 15-страничной презентации для журналистов банк подтвердил, что находится на пути реализации плана по достижению синергетического эффекта.

Драги опустил евро на землю

Доходности десятилетних бундесов упали до отметки ниже 0,5 процентного пункта. Zerohedge Разница в ставках с доходностью трежерис на этом фоне резко выросла.

Moody’s: Украина – самая бедная страна в СНГ

Фото: CIS bankers Москва, 26 октября Вести.Экономика. По оценкам рейтингового агентства Moody’s, ВВП Украины на душу населения в ближайшее время будет.

РФПИ примет участие в проекте города будущего NEOM

Москва, 26 октября Вести.Экономика.Российский фонд прямых инвестиций совместно с ведущими российскими и международными партнерами примет участие в.



Заявки по безработице в США выросли меньше прогноза

EPA/ANDREW GOMBERT Число американских граждан, впервые подавших заявки на пособие по безработице, на прошлой неделе увеличилось на 10 тыс. до 233 тыс., свидетельствуют.

Торговый дефицит США вырос в сентябре до $64,1 млрд

Кроме того, расширенный отчет правительства по розничным запасам продемонстрировал снижение на 1% в сентябре. Оптовые запасы при этом выросли на 0,3%. Как.

IPO Saudi Aramco позволит привлечь $100 млрд

Наследный принц Саудовской Аравии Мохаммад бин Салман EPA/OLIVIER DOULIERY Продажа около 5% Aramco в следующем году является центральным элементом Vision 2030, амбициозного.

Зарплаты рабочих Британии снизились впервые с 2014 г

Национальное статистическое управление (ONS) сообщило, что недельные доходы работников с полным рабочим днем сократились на 0,4% за год до апреля. Первое снижение.

ЕЦБ продлил скупку активов до сентября 2018 года

EPA/RONALD WITTEK Если прогноз станет менее благоприятным или если финансовые условия станут несовместимыми с дальнейшим прогрессом на пути к устойчивой.

Росатом: ждем решения по ледоколу Лидер

По ледоколу Лидер мы ждем правительственных решений в ближайшие месяцы. Связано оно будет с комплексным подходом государства в Арктике, с развитием.

FDI: 10 крупнейших стран-получателей

Москва, 26 октября Вести.Экономика. Согласно данным Всемирного банка в 2016 г. мировой объем прямых иностранных инвестиций достиг $2 трлн. Кроме того.

Может быть полезным

Популярные записи

  • Последние комментарии



  • Copyright 2014. Разработка сайта Webes.

  • О admin

    x

    Check Also

    Возможно ли предъявить иск к организации, признанной банкрот

    Адвоката Студенецкого и форум адвокатов в одном сайте. Участники нашего форума юристов ответят на Ваши вопросы. Возможно ли предъявить иск ...

    Что делать дольщику, если застройщик банкрот: признание банкротом, права дольщиков, защита и порядок действий

    На сегодняшний день довольно распространены ситуации, когда возбуждаются процедуры банкротства в отношении компаний привлекающих денежные средства со стороны для строительства ...

    Банкрот, Юридическая компания, консультация юриста в Москве

    о признании банкротом физического лица С момента вступления в силу 01.10.2015г. поправок в Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 ...

    Сам себе банкрот

    Амурчане пытаются увильнуть от выплаты по кредитам Зарплата у меня маленькая, а машина в залоге. И еще дочка платно в ...